Satuban

Egyre komolyabb az a kettős prés, amibe réz - és a többi nehéz commodity - került, hiszen egyfelől itt van a küszöbön álló szigorítás a globális monetáris politikában, amiben egyelőre a népi Kína viszi a prímet. Másrészt - illetve ennek folyományaként - folytatódik a reálgazdaság növekedési ütemének lassulása és ebből kifolyólag a készletfelhalmozás - ebben is Kína vezet -is stagnálni, de inkább esni fog.

A közelgő 300-as szint erős támasz lehet - de meddig??? - és elképzelhető innen egy rövid felpattanás, de az elemzői várakozásokat nézve az árfolyamnak innen 25%-kal lejjebb kéne stabilizálódnia. Ez végül is logikus is, hiszen a drága nyersanyag nem támogatja túlzottan az épp csak feltápászkodni akaró, globálisan meghatározó, iparosodott gazdaságokat ... a drága nyersanyag csak egyet tud, növelni az inflációs félelmeket ... arra meg senkinek sincs szüksége.

Úgyhogy a réz "monnyon le"!

Itt valaki csalódni fog

A sárga fémet minden gond nélkül visszahúzták a 280-as szint fölé, így kitört a rövid távú eső csatornából. Alapos a gyanú, hogy a shortból kiparázó spekulánsok, illetve az autómatizált rendszerek együttesen okozták az elmúlt pár nap heves emelkedését.

Újrafogalmazva várakozásainkat, rövid távon ismét a 300-as szint lehet majd a komoly vízválasztó a réz életében és itt elkezdhetnénk az "amíg a dollár gyengül" szólamot ... de minek ezt mindenki tudja.

Minden esetre az érdekes, hogy az ismét növekedésnek indultak a réz készletek (piros) úgy, hogy a kínai import erőteljen (zöld) csökkent a feldolgozatlan szegmensben.

Szóval a Fundamentum vs. Spekuláció meccsben eddig torony magasan a Spekuláció vezet:)

Támaszokon

Jelentős támaszához érkezett a réz árfolyama, mivel jelenleg az elsődleges trendvonalon gyűjt erőt - eddig nem sok sikerrel - és nem sokkal ez alatt a szint alatt (260-nál) húzódik még az utolsó védvonalat jelentő 23,6 -os Fibonacci szint.

Rövid távon az árfolyam egy ereszkedő trendcsatornába került, ami hajtja lefelé az ipari fém árát, továbbá az sem kifejezetten az erő jele, hogy a lefelé induló 20-as és 50 napos mopzgóátlagok már, mint ellenállás funkcionálnak az MACD-ről nem is beszélve ...

Szóval 255 és 260 között lehet, hogy érddemes elgondolkozni a shorton!

A fekete arany árfolyama már vagy két hónapja a 65-ös a és 73 -as szintek között oldalazik.

A trendvonal illetve a csatorna alja eddig még mindig megfogták a WTI árát, azonban az egymásra simuló 20 és 50 napos mozgóátlaggal nem tud mit kezdeni az olaj.

Rövid távon mehet még lejjebb, azonban középtávon az MACD-ben kialakulóban lévő pozitív divergencia (a harmadik emelkedő aljat kéne még megvárni) felfelé tolhatja az árfolyamot, természetesen megfelelő külső körülmények esetén (gyengülő dollár).

Lassan, de biztosan

Eléri a réz árfolyama az elsődleges trendvonalat is, miután minden probléma nélkül abszolválta a minor trend át(le)törését. A trendcsatorna, amelyben bő fél éve mozog, lassan kezd szűkké válni és, ha sikerül a 260-as szint alá kerülni, akkor elmondhatjuk, hogy a középtávú emelkedő trendnek lőttek.

A réz, ami a világ ipari termelésének indikátora és mintegy bizalmi indexként mutatja a globális kibocsátás növekedésébe vetett hitet, letört, de a többi makrót nézve nem ennyire tiszta a kép.

A 2009 júniusában tetőző és, azóta folyamatosan apadó amerikai pénzkínálattal (M2 – zölddel) talán a 10 éves amerikai állampapírok átlaghozamát szemléltető index, a TNX (pirossal) tudott leginkább együtt mozogni a kettejük között fennálló szoros kapcsolat miatt (FED vásárlások).
Most, hogy a világot ismét megcsapta a parahangulat szele, plusz a csökkenő ütemű (vagy talán meg is álló) monetáris expanzió együttesen űzte a kockázatkerülő befektetőket a biztonságosabb eszközök felé. A Quantitative Easing visszafogása miatt erősödő dollár pedig hazavágta az amúgy is légvárra épülő ipari fém árakat, mint amilyen a réz is (fehérrel).
A kérdés csak az, hogy a részvénypiacok vajon mikor veszik észre ezt a világban folyó kijózanodási folyamatot, avagy mennyire szalad előre az S&P (kékkel) a makrókhoz képest 1, 5, 10 évvel???
A pénzpiaci alapok eszközeinek apadása minden esetre egy jó indikátor erre. Az alábbi charton a Money Market Funds Assets Index látható, ami lassan a válság előtti szintekre tér vissza és jól mutatja (illetve lerombolja a mítoszt), hogy egyáltalán nem várakoznak az amerikai bankok nyakig cash-ben a partvonalon, sokkal inkább vonják ki eszközeiket a pénzpiaci alapokból és mozgósítják őket a sajátszámlás részlegeik javára.

Merre tovább?

Úgy néz ki, hogy a tegnapi erőteljes dollárerősödés megtörte az árupiaci rallyt.
A tegnapi Bloomberg cikk, amely szerint a Fed már arról tárgyal az elsődleges kötvénykereskedőkkel, hogy értékpapír-visszavásárlási megállapodások keretében miként lehetne milliárdokat kiszivattyúzni a rendszerből, mindenképpen nagy port kavart és a dollár malmára hajtott a vizet.
Ez látszik a réz és az olaj chartján is, mindkét esetben tört a trendvonal és következnek a legközelebbi Fibonacci szintek (olajnál: 60 USD, réznél: 257 majd 227).

Még mindig nincs döntés

A réz továbbra is tétovázik, hogy merre tovább.
Egyelőre a mozgóátlagok tolják felfelé, illetve a 61,8-as Fibonacci szint plusz az emelkedő trendvonal állja a sarat, csak az a kérdés, hogy meddig, mivel a lassan nulla alá kerülő MACD által mutatott negatív divergencia sajnos a növekedés ellen szól.

Továbbá az a tény sem bíztató, hogy az EURUSD kereszt (fehérrel) új csúcsra tudott menni, míg az ipari fém (narancssárga) árfolyama továbbra is a 300-as lélektani szint alatt toporog.

Talán a ma reggeli Lloyds hír, miszerint az FSA (helyi PSZÁF) keveselte a Lloyds 15 milliárdos tőkeemelését, ők inkább 25 milliárdot javasoltak annak érdekében, hogy az adófizetők pénze kellő gondossággal be legyen biztosítva (APS – Asset Protection Scheme) az esetleges további tőkepiaci turbulenciákkal szemben.
Ez a hír kicsit ránehezedett ma az európai bankpapírokra és lehet, hogy kicsit odavágja a közös valutát is ... és ettől talán a commodity árak is megmozdulnak majd.

A rézügyi helyzet fokozódik

Jót tett a réznek, hogy "kibékültek" az amerikaiak a kínaiakkal:)

Ma a fém nekiveselkedett, hogy maga alá gyűrje a 61,8-as Fibonacci szintet és a 20 napos mozgóátlagot is egy svunggal, ha ez sikerül, akkor következhet a 300-as ellenállás, amiről már kétszer lepattant az árfolyam az elmúlt egy év során.

Ellenérvként a magát elhagyó RSI-t hozhatnám fel, illetve azt a tényt, hogy elég közel van a trendcsatorna alja, ami ha áttör az árfolyam, akkor első körben egészen 257-ig eshet.

Réz

Egyre melegebb a helyzet a réz piacán, ugyanis az árfolyam közeledik 61,8-as Fibonacci-hoz, ami ideális korrekciós szint lenne a nagy mozgás után, illetve közeledik a trendcsatorna teteje és az eresit nézve egy gyenge negatív divergencia fedezhető fel.

Érdekes lesz:)

Réz

A hitelezési fék behúzása miatt kifulladóban van a kínai nyersanyag felhalmozás … de ezt már tudjuk egy ideje, viszont a réz még mindig felfelé kúszik. Ebben valószínűleg nagy szerepe van a határidős átkötéseknek is, amik legutóbb erőteljesen árfelhajtó hatásúnak bizonyultak (lásd a gap).
Technikailag is látszik már az erőtlenség a chartokon (itt előre elnézést szeretnék kérni, mivel a két időtáv két különböző forrásból táplálkozik, ennek oka, hogy a folyamatos futures termékeknél a historikus adatok szarok nehezen használhatók), az MACD már nem tudott újabb csúcsra menni, míg a réz azért még tovább araszolt.

A négyórás chart – úgy gondolom – még beszédesebb. Itt már negatív divergencia is megfigyelhető, mivel az eresí teljesen elfáradt, a húsznapos mozgóátlag már ellenállás és csak idő kérdése, hogy mikor törik az emelkedő trendvonal, amit egyelőre megvettek az elkeseredett réz longosok (mint csatornaaljat).

Faites vox jeux!

Tradingnapló

Letörés után megtörtént tegnap a vissza teszt, minta szerinti értékekig vissza. Ma reggel pedig újra tovább le.

Menetközben tegnapi nap során, 3 új pozícióval bővült a nyitott pozícióállományunk.

Akkor lássuk a medvét:

Dax short 2x pozíció újra első adag 5425 ről, második adag 5240 ről, harmadik tervezett 5170 ről ha leesik tovább az index. Jelenleg 5332 az átlagunk.

Basf short 35,12 átlaggal.

Thyssenkrupp short 22,93 átlaggal. Itt nagyon rezgett a léc tegnap!!

Nikkei short 10410 átlaggal.

Eurusd short 1,4079 átlaggal

Usdjpy short 94,29 átlaggal.

Réz határidő (COMEX Copper, High Grade Dec 2009) short 278,35 átlaggal.

Közben míg írtam, bekötött a daxban a harmadik adag is, így elértük a kívánt mennyiséget átlagár 5278-ra módosult.

Sok sikert, jó szelet! Stoppot használni! Észrevételeket , megjegyzéseket beírni, mert tanulunk belőle!