ECB aukció után

Rövidre pattanás a világban, EURCHF 1.3265 felett van, így mi óvatosan vételre léptünk, megítélésünk szerint a nagy túladottságból egy visszapattanás jó lehet. Stop 1.3205 alatt.

DAX teszteli a 6000-et, ezt kellene átvinnie ahhoz, hogy a következő ellenállás(ok)ig emelkedni tudjon, ez 6020 - 6040 - 6080. Ergo felfelé még vannak nehéz lépcsőfokok. Ebben mi semlegesek vagyunk egyelőre.

Mentőöv

Mint ahogyan azt múlt héten írtuk, a kötvény vásárlás lehet az, amely megfoghatja a piacokat. Múlt héten valamiért (kereskedési időben) ezt nem merték bejelenteni, gondolom nem értek rá ezzel foglalkozni, hagyták szétszakadni a piacokat, majd mikor mindenki a hétvégi pihenését töltötte, ők nekiálltak összeszerelni a megmentő csónakot ööö csomagot, és összeállítottak egy monumentális 750 milliárd eurós alapot, amely megsegíti majd Európát.
Lényegét tekintve hasonló a helyzet a másfél évvel ezelőttihez, amikor a FED öntött ki a piacra korlátlan mennyiségben zsetont, láttuk mi lett belőle, mondjuk azt még nem, mi lesz később.

(Pénznyomda beindulása esetén reflexből jönne az infláció szó, de erről még korai beszélni, kicsit várni kell még rá, talán 1-2 évet, de érdemes figyelni ill. felkészülni rá.)

Chartok tekintetében a felfelé szétszakadás jelei észlelhetőek, minden szinten, legyen az index, egyéni papír, deviza, nyersanyag. Technikailag így hirtelen még annyit lehet mögé tenni (később egy picit részletesen is átnézzük a piacokat), hogy a német index a 200 naposról tudott megpattanni (bár ez a szó önmagában nem írja le amit látunk).

Röviden ennyi … :)

Tovább is van, mondjam még?

Mostanában elég sok fej-váll alakzatot látok ... lehet, hogy egy kicsit pihennem kéne:)

Itt van a legújabb szerzemény; az arany chartján látható fordított fej-váll, ami ha validálódik, akkor az aranyat a korábbi óltájmháj csúcs közelébe repítheti. Márpedig tapasztalatból tudjuk, hogyha valami többször is nekifeszül egy fontos szintnek, az előbb-utóbb átszakad. Pláne, ha még a politikusok, jegybankárok is támogatják a mozgását, mint legutóbb Mr. Trichet, aki megdorgálta a görögöket, amiért azok az IMF-el flörtölgetnek segély céljából. Szóval az ilyen szpícsek támogatják az euró shortot, illetve az arany emelkedését - különösen euróban denominálva - lehet, hogy Trisó bá is pozícióból beszél:)

Bónusz trekk; az orosz jegybank aranykészleteinek növekedése ... ez is a fej-vállból való kitörést támogatja.

A megszorítások időszaka következik ...

2011 után legalább is, erre jutott a Bloomberg egy riszörcs nyomán.

A PIIGS kormányoknak ugyan csak a sarkukra kell állniuk, ha 2020-ban nem akarnak egy fenntarthatatlan gazdaságot az utódaikra hagyni. A lassabb ütemben növekvő gazdaság és a megugró finanszírozási költségek halálos elegyet jelentenek az eleddig könnyelmű kormányoknak.

Íme néhány példa a teljesség igénye nélkül, hogy milyen GDP arányos deficitszintekkel lehet számolni 2020-ban, ha tovább folyik a látszat kapitalizmus - valójában erősen kommunista beütésű szakszervezetekkel - az eurózóna perifériáján:

- Görögök: 174% (jelenleg 113),

- Portugálok: 157%,

- Spanyolok: 129%,

- Írek: 140%.

Ennek azért a fele sem tréfa!

Bréking

Az arany ára euróban denominálva új csúcson van, mondhatnám, hogy ATH (all time high)!

Nő a para a görögökkel kapcsolatban és így a közös uniós fizetőeszközzel kapcsolatban is, akárki akármit is mond!

Most akko' mi van?

Tegnap felröppent egy hír, miszerint a németek megmentik a görögöket ... csak erről a németeket elfelejtették értesíteni, vagy jól adják a tudatlant:)

A németek kitettsége a Club Med trió - kvartett??? - felé nem elhanyagolható; a görög kitettségük 43 milliárd euró, a portugál 47, a spanyol 240 és ugyan nem tartozik szervesen a régióhoz, de ide sorolható Írország is, aki 193 milliárdos német kitettséget tudhat maga mögött.

Szóval konkrétumokat nem tud a világ, de egy független hírügynökség elkapott egy ideges sürgönyváltást:)

A görög fél kérése:

Nyakig vagyunk a szarban adósságban.STOP<>

Küldjetek pénzt!STOP

A válasz:

Nem küldünk!STOP

Maradjatok benne nyakig!STOP

Nincs könnyű helyzetben

A svájci jegybank sem, hiszen péntek hajnalban nagy sunnyogva, az ázsiai nyitvatartás alatt ( fogy a zsé ott is) elkezdték venni az eurót elég agresszíven, ha az 1,49-es bid-et 1,46-os árfolyamnál annak tekinthetjük. Egyelőre úgy néz ki, hogy hasztalan, hiszen az európai közös deviza olyan harmatos, hogy a frank ismét visszaerősödött a beavatkozás előtti szintekre.

Úgy néz ki, hogy a Club Med-es feszkó megüti az eurót a dollárral és valamennyi jelentősebb devizával szemben, ami nem is csoda, ha figyelembe vesszük a bajba jutott országok GDP arányos külső eladósodottságát:

- Görögország: 87% (208 Mrd euró),

- Spanyolország: 91% (950 Mrd),

- Portugália: 108% (177 Mrd).

Ha ehhez még hozzádajuk a kelet-európai régió adósságát, akkor a kapott összeg 2 trillió euró fölötti lenne, ez megközelítőleg akkora, mint az USA Subprime, Alt-A bukója ... és Európában, köszönhetően a gyenge kezű EU-nak, még vannak csontvázak a szekrényben.

Amíg ez így van addig a dollár erősödni fog, hiszen ott mindenki egy magabiztos kilábalási forgatókönyvvel kel és fekszik - Geithner szerint olyan nem történhet, hogy az USA-t megfosztják az AAA besorolásától adósság hegy ide, vagy oda -, már a kamatemelésről szól a diskurzus és végül, de nem utolsó sorban csak egy szövetségi állam van csődközelben, de ott meg a Terminátor a kormányzó, úgyhogy para nincs.

Egyelőre tehát maradnak a nap, mint nap új csúcsra törő CDS árak, elhalasztott kötvényaukciók, lásd Portugália múlt héten egy 500 millió eurós kibocsátástól lépett vissza, mondanom sem kell, hogy miért (ábra lent).

A para nagyságát jelzi, hogy Sydney-ben gyűlik most a bankvilág apraja-nagyja; FED, ECB, RBI (India), PBOC (Kína) ... mindenkit nyugtalanít, hogy pár túllazult mediterrán arc elrontaná mindazt, amit az elmúlt két évben a jegybankok és kormányok a globális gazdaságnak és konfidensznek okoztak.

Bear Flag

Kialakulóban van az EURUSD charton egy zászló formáció, ami eddig rendkívül mintaszerűen működött, kulturáltan visszatesztelt és eddig az időkritérium sem sérült - hangsúlyozom eddig!

Ha validálódik az könnyen komoly euró zuhanást okozhat és, ha körülnézünk a világban, illetve az EU háza táján, akkor találhatunk euró gyengülést indikáló eseményt gazdagon ...

Itt vannak mindjárt a görögök, akiket a legutolsó információ szerint nem ment meg az ECB, noha a központi bank görög államkötvény kitettsége eléggé megugrott az elmúlt időszakban, hiszen a kibocsátott állampapírok közel 10%-át Trichet bácsiék veszik.

Minden esetre az ECB felkészül a kenyértörésre, ha esetleg egy tag elhagyná az eurózónát.

Úgy néz ki, hogy szegény helléneknek megérett egy alapos (Z)orrba verés:)

Tűzijáték

Merthogy tegnap ezt láthattuk a jegybankoktól, akik elsősorban a likviditás fenntartása mellett kardoskodtak.
A FED és az ECB egyaránt cselekedett – szóval és tettel – a pénznyomda működtetésének fenntartásáért, az előbbi nyilatkozatban közölte, hogy nem kívánja (lefelé) módosítani a kötvényvásárlásait, az utóbbi pedig 442 Mrd EUR hitelt biztosít az európai bankrendszer több szereplőjének 1%-os kamattal.
Egy ilyen hektikus napon lépett színre a svájci jegybank is, talán nem véletlenül:)
Valószínűleg nem akarta az ECB jóindulatára bízni saját monetáris politikájának - és itt jön egy új szó: a „quesing”= Quantitative Easing (monetáris lazítás – sikerességét, úgyhogy egyrészt védve az 1,5-es szintet, vett némi „őrót”, majd rögtön ezután a mérlege egyensúlytalanságot mutatott az európai valuta javára, így gyorsan újra súlyozott (ribelenszing) és vett némi USD-t. Lehet, hogy így volt … ki tudja?
Mindenesetre érdekes mozgást mutatott tegnap a svájci nemzeti valuta:)

Forrás: Bloomberg